拯救硅谷银行无保险储户的风险以及如何使银行系统具有弹性

周日晚上，拜登政府做出了决定 所有 破产的硅谷银行的客户，他们在银行的数百万甚至数十亿美元，将被远远超过250美元的政府完全覆盖,每位存款人的法定限额为000美元. 上周末，在进步派和民主党的共同推动下，如果每个储户都没有得到补偿，可能会发生什么可怕的事情 富有的投资者.

进步人士提出了具体的论点，如果不实施对超过FDIC上限的储户的全面救助，那些苏醒的esg友好型企业将会倒闭. 在CBS周日上午的《冰球突破正规网站》节目中, 在耶伦对该计划发表评论之后 没有救助 对SVB的投资者和所有者的救助，以及缺乏对储户救助的具体细节. 罗康纳(D-CA) -其选区包括硅谷的一部分 警报响起 他声称，在周一之前不给予“所有储户”保护和“完全访问他们的账户”，将会阻碍拜登的“绿色新政”立法优先事项.

他宣称，“所有从事气候工作的公司……都面临风险。.“这将损害”我们在国会通过的所有立法, IRA(降低通货膨胀法案)来应对气候变化, CHIPS法案.”

支持SVB储户救助计划和大幅提高存款保险水平的更广泛争论，可以追溯到2008年金融危机的事件. 具体地说, 权威人士一再挖掘那次危机的阴影, 尖叫着这是“雷曼兄弟时刻”.“关于2008年危机的主流说法是，政府没有纾困雷曼兄弟(Lehman Brothers), 它的崩溃将“传染”蔓延到整个金融系统，这就需要万亿美元的问题资产救助计划——始于布什政府，一直延续到奥巴马政府——来救助多个金融机构.

但对于那些不想看到历史重演(或押韵)的人来说，真正的焦点不应该是美联储政府让雷曼兄弟(Lehman Brothers)在2008年9月破产. 而, 焦点应该是联邦政府在6个月前的2008年3月出手救助规模小得多的贝尔斯登. 大量证据表明，正是纾困本身导致了金融市场危机的蔓延.

贝尔斯登是华尔街最小的投资银行. 然而，当它在2008年3月遭遇抵押贷款投资带来的麻烦时, 政府官员赶赴救援.  财政部长汉克。保尔森是华尔街的资深人士，在布什政府任职前曾领导过高盛集团。纽约联邦储备银行行长蒂姆。盖特纳将在奥巴马政府中取代保尔森担任财政部长。他们提出了290亿美元的政府援助，使高盛免于破产，由摩根大通安排收购. 盖特纳在他的回忆录中为这次救助辩护说:“我们担心的是贝尔斯登‘相互关联太大，不能倒闭’而不会造成灾难性的损失。.”

然而回想起来，它实际上是 储蓄 贝尔斯登的破产可能会进一步蔓延金融危机. 那次救助向大型金融公司传递了这样一个信息:如果它们搞砸了，它们很有可能得到政府的救助, 所以他们中的许多人承担了更多的风险，避免做出重组和削减成本的艰难决定.

关于雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产在多大程度上加剧了金融危机，人们存在争议, 一些专家说，经济已经处于自由落体状态，还有一些专家说，后来的救助失误给棺材钉上了钉子. 然而, 如果不是贝尔斯登破产的话, 雷曼兄弟很有可能不会破产，或者至少其他公司和投资者在与雷曼兄弟打交道时会更加谨慎.

前富达投资总裁罗伯特·波曾 写了 在 哈佛商业评论, 如果贝尔斯登大到不能倒, 当时许多投资者认为美联储会救助雷曼，因为雷曼的规模是贝尔斯登的两倍.波曾等人指出，据报道，雷曼兄弟首席执行官迪克•富尔德也相信这一点, 这也是为什么他拒绝了韩国产业银行每股18美元的收购要约.

对贝尔斯登的救助也导致雷曼兄弟的同行对艰难时期的准备不足. 宾夕法尼亚大学凯里法学院公司法教授大卫·斯基尔表示， 写 自由主义的布鲁金斯学会, 如果监管机构没有救助贝尔斯登, 贝尔斯登的后果将是不愉快的, 但市场和经理人陷入了困境, 具有系统重要性的金融机构(“sifi”)应该知道，如果他们陷入财务困境，他们需要准备破产.”

无限存款保险似乎也会有类似的反常动机，从而导致更大的风险. 即使是最富有的人, 大多数金融经验丰富的个人没有太多动力去监督他们的银行在做什么——比如通过监督, 研究穆迪(Moody 's)和标准(St而且ard)等公司对该行的私人信用评级问题 & 穷人，如果他们知道政府能保证他们存入银行的任何金额. 他们最大的客户的监督要少得多, 银行将更有动力对风险管理不当, 特别是通过ESG等事业来取悦他们的政治统治者.

政策制定者现在应该通过权衡整个金融体系弹性面临的风险，实行良好的风险管理. 受到SVB影响的审慎银行不应受到大量适得其反的繁文缛节的惩罚. 消费者金融保护局 建议对信用卡滞纳金实行价格管制 而且 限制可选择的透支服务 SAP来自社区和地区银行的收入能否维持金融稳定. 当我 作证 上个月在众议院金融服务委员会之前, 批准财务健全的新银行和信用合作社对美国金融的整体弹性至关重要, 因为“银行业缺乏新进入者，增加了大型银行倒闭严重限制信贷供应和金融服务可用性的可能性。”. 这反过来又为政府持续的救助周期埋下了伏笔.”